Знаю только один LiveCD - PuppyLinux.
Сам пользовался только русскими сборками на его основе, это так называемый PuppyRUS.
Размер бывает любой, зависит от того, сколько чего понапихает создатель дистрибутива, но в заявленные 150-200 метров многие попадают.
А вот насчет нового ядра не уверен, хотя это было пару лет назад, сейчас уже ничего не помню.